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核心观点

比亚迪在左，小鹏在右，大湾区三杰市值榜广汽为何吊车尾；

埃安再能打，也怕老父亲广汽拖后腿；

用户对埃安的性价比颇为赞赏，但苦于新能源换/充电的基础设施不足。

从上世纪四五十年代的单车，到九十年代的单层巴士、双层巴士，再到如今遍地的地铁、私家车，珠三角的出行编年史，裹挟着车轮上的新时代滚滚而来。

不同于国内消费者所知的长春、武汉、上海等老牌汽车产业基地，而广州的汽车基因少有人提及。

河港发达，地势平缓，腾飞的经济催生了巨大的市场发展空间，也给予了广州前瞻性的眼光，制造工业蓬勃发展，广汽集团应运而生，年落户广州市。

2年后，比亚迪进入广东，落户深圳，年比亚迪收购秦川汽车，正式入局汽车产业；21年后，造车新势力小鹏也走进了广州市，毗邻广汽集团。

01比亚迪在左，小鹏在右，广汽在哪？

从广州越秀区到天河区，再到鹏城深圳，方圆百里的距离，比亚迪、小鹏和广汽集团比邻而居，但这“大湾区汽车三杰”，如今的市值和销量表现却大相径庭。

截至年11月25日收盘，比亚迪市值.2亿人民币，小鹏汽车市值.1亿人民币，广汽市值亿人民币。在市值上，比亚迪是广汽的5倍之多，小鹏汽车接近广汽的2倍。

在销量上，乘联会公布的10月销量数据显示，比亚迪销售8.9万辆，小鹏汽车突破1万辆，广汽集团的当月销量是19.万辆，是比亚迪的2倍、小鹏汽车的近20倍。

无论是入行时间，或是销量规模，比亚迪与小鹏都是后来者，但二者的市值俨然踩在了广汽的肩上。

据第三季度财报，广汽集团营业收入为亿元，同比增长19.5%；归属于上市公司股东的净利润为9.5亿元，同比减少64.7%。广汽集团第三季度营收方面虽有所增长，但净利润下滑严重，系研发费用和销售费用的大幅增长等原因所致。

隔壁的小鹏汽车则取得了历史最高季度营收，今年第三季度总营收人民币57.2亿元，同比增长.4%。小鹏汽车三季度的交付量为2.6万辆，同比增长近两倍。

比亚迪在第三季度财报期内，实现了营业收入54.1亿元，同比增长22%；净利润达12.7亿元，同比下降27.5%，但并未影响比亚迪高居不下的市值。

同桌围坐，比亚迪在左，小鹏在右，大湾区汽车三杰的市值榜上，广汽却成为了吊车尾的存在。

02埃安再能打，也怕老父亲广汽拖后腿

广汽集团虽说风光不再、略显落寞，但作为广汽全系纯电动品牌的埃安仍处在全盛期。

今年10月份，广汽埃安共销售1.万辆，同比增长%，同时，埃安家族10月全车系订单超2.万台，单月首破两万。埃安10月份销量同比翻倍，1-10月累计销出了9万台，同比增长%。

亿欧汽车了解到，广汽埃安年均复合增长率已高达.9%，给予了广汽集团莫大的信心，预计年销量将达11万辆。

埃安卖得不错，甚至销量是小鹏的好几倍，广汽与有荣焉。

但是广汽市值却只有小鹏的一多半，就与埃安热销的现状不相适配了。

10年前，回归A股时，只有18元/股的比亚迪，如今已获得20.47倍市盈率，恐怕早就让老股民赚得盆满钵满。

广汽的股票留言板上，频频出现“广汽集团目前的市值对得起埃安的技术水平吗？”、“埃安销量不错，广汽估值却不高，有点看不懂”的评论。

或许是广汽集团放手让其去闯，也或许是埃安出于资源富集和体系架构方面的考虑，总之埃安独立的时机到了。

自年11月的广州车展开始，埃安宣布正式开始品牌独立运营。

年4月，AIONS正式上市；今年4月，在上海车展上，主打科技座舱的AIONY上市；6月2日，AIONSPlus以1.96万元-17.26万元价格上市，订单量快速增长……

如今，在售的AIONLX、AIONY、AIONV和AIONS四款高端智能电动车，与新近上市的AIONSPlus、AIONVPlus，共同组成了广汽埃安的产品矩阵。

从政策导向上来看，国家到年要实现新能源汽车20%的市场占比。这不仅是数量的简单叠加，质量落实同样也要保证，而广汽埃安已被列入“国家自主品牌新能源汽车提升计划”。

在技术研发上，埃安在EV+ICV领域同步发力，尤其是在电芯领域已发布多项自主研发技术，包括弹匣电池、超倍速电池、海绵硅负极片电池等，并陆续在埃安家族产品上搭载。

就营销服务领域而言，广汽埃安选择将线上、线下相结合，覆盖“车城+商超”，在“直营+经销”端并行蓄力，取得了一定的效果。

埃安的前途，尚且光明。

而“怔怔然”的广汽，已然成为了埃安“拖后腿的老父亲”。

0只有车没有辙，广汽差在哪了？

回看广汽集团的发展历程，正是广州汽车工业从小到大、从微到强的一个缩影。

如今，眼看着行业变化日新月异，诸多车企发力摆脱资金、技术和业绩等困扰，当曾经的“oldmoney”广汽集团与销量一路下跌的形象相绑定，处境便显得越发尴尬。

曾经也有过诸多高光时刻的广汽，到底哪里落后了？

亿欧汽车认为，广汽的电气化转型，依然受制于燃油车的“历史包袱”。

在11月份的广州车展上，广汽集团宣布，年自主品牌新能源汽车销量占比50%，年全集团新能源车销量占比50%，广汽传祺年实现全系车型混动化、年实现混动销量占比60%。

而年1-10月份，广汽集团累计销售.7万辆，其中自主品牌占比20.6%，距离目标仍有一段艰难的自主品牌向上之路。

作为广汽集团最亮的一束光，埃安的电动化能力处于上坡阶段，而用户的智能化需求也随之攀升。

奚师傅是位网约车司机，开埃安已有大半年。谈到车辆的驾驶感受，他这样对亿欧汽车说道：“埃安目前来看续航上没有大问题，但车机互联方面的槽点很多。如果可以把手机导航，同步投屏到中控屏上就好了，但埃安不支持这项功能。”

奚师傅期待的是把

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