今天看的这家公司，个人认为是，氢能源燃料电池及钒电池上游资源的双料龙头，

首先，公司目前控股中国最大钒钛磁铁矿，资源储量1.3亿吨。

且公司已经开始布局钒电池材料，在钒电池领域具备资源优势。

其次，在氢能源领域，

公司目前每年副产约1亿方氢气，而这些氢气都是可以可以应用于新能源电池材料产业链以及氢燃料电池领域等方面。

这意味着在钒电池以及氢能源燃料电池领域，公司资源优势都相当突出。

而截至目前，公司的市盈率还不到10倍。

接下来，就来详细看看公司的行业地位和竞争优势情况，

首先，公司主要是从事钛白粉、海绵钛、锆制品和硫酸等产品的生产与销售。

按照公司的产品来划分，

公司的钛白粉营收占比最高，达到了71%，毛利率为34%，

钛白粉是公司的主营拳头产品，公司的钛白粉生产规模亚洲第一，世界第四。

其次，就是公司的铁系产品，营收占比10%，毛利率为46%。

再次则是公司的海绵钛和四氧化钛业务，产品营收占比为7.5%，毛利率为20%。

在A股5家钛白粉公司中，公司的每股收益排行行业第一，处于绝对领先地位。

在钒电池方面，

公司在攀枝花的钒钛磁铁矿是中国最大钒钛磁铁矿；

截至年末，保有钒钛磁铁矿资源量.72万吨，其中含铁元素资源量.94万吨，钛金属氧化物资源量.57万吨，钒金属氧化物资源量32.36万吨。

目前，公司也已经与全资子公司一起公司，布局钒电池材料。

在氢能源领域，

除了年产1亿方氢气之外，

公司还和氢通能源一起在氢燃料电池系统，氢燃料电池车方面进行合作。进行下游应用的布局。

看完了公司的行业地位和竞争优势情况，接下来，就通过梳理公司财报，进一步发掘公司的内在质地情况，

首先，先来看看公司的成长性情况，

从公司过往财报中的营业总收入来看，

公司自年以来，营收就整体呈现出明显的整体增长态势，

最近五年，公司的营收从年的个亿增长到了年的亿，

增长幅度超%，平均每年营收增长幅度在20%左右。

这个营收成长性还是不错的。

而从公司的扣非净利润来看，

年至年，公司的主营利润从24个亿增长到了46个亿，

增长幅度超90%，平均增长每年18%。

看起来和公司的营收增长幅度是接近的。

但是需要注意的是，公司这个增幅主要是出现在年，而前4年增长并不大，

且年，公司的利润增长很大程度上是因为行业景气度提升，产品售价大涨所致，

后续是否还有持续性则要打个问号。

因此，需要给公司的成长性打个折扣，处于良好级别。

那么，公司的收益性如何呢，

净资产收益率衡量的是公司的资产利用效率，资产收益率越高，则意味着公司的赚钱能力越强。

从公司的净资产收益率来看，

最近五年，公司的净资产收益率都在15%以上，平均每年净资产收益率为19.6%。

这个净资产收益率堪称优秀。而且哪怕剔除掉去年产品价格大涨所致的收益增长，前几年的表现也是不错的。

看完了公司的成长性和收益性，接下来，来看看公司的财务状况，

如果说，成长性和收益性是衡量公司的赚钱能力，那么公司的财务状况就是衡量它的抗风险能力，

从公司财报中的资产负债率来看，

公司的资产负债率在最近五年有明显的提升，

从年的36%增长到了年的54%。

而从公司的流动性来看，

公司的流动性近五年也是呈下降态势的。

年，公司的流动资产还能够覆盖%的流动负债，而到了年，公司的流动资产只能够覆盖79%的流动负债了。

整体来看，公司财务状况有趋紧吉祥。负债有所抬头，流动性出现下降。这也是公司当前的不足之处。

最后，让我们来看看公司的现金流情况如何，

经营现金流衡量的是，公司的主营收入，能够为公司赚取多少真金白银进账。

从公司财报中的现金流量表来看，

在年以前，公司的经营现金流还不太稳定。

而自年以来，公司的现金流出现了明显增长，且每年都是正的。

这意味着，公司这五年来，不仅是营收利润增长了，且进账的现金也越来越多了，经营状况良好。

综合来看，公司成长性良好，收益性优秀，现金流充沛。不足之处，在于公司的财务状况有趋紧迹象。

而公司在氢能源及钒电池方面的亮点就是其上游的资源优势。

这公司就是在A股上市的龙佰集团。